The Hindu Editorial – 10 jan 2026
Fearing de-dollarisation: On the U.S., oil and the petrodollar
This editorial analysis helps you understand Parts of Speech (Noun, Pronoun, Adjective, Adverb, Preposition, Conjunction), Tenses (Present, Past, Future, Perfect, Continuous), Infinitives, Gerunds, and Participles through practical examples.
President Donald Trump’s urgency (Noun – Sub) to push (Infinitive) the Russia Sanctions Bill (Noun – Obj) through (Prep) Congress (Noun), granting (Participle) him (Pronoun – Obj) the power (Noun – Obj) to impose (Infinitive) tariffs (Noun – Obj) of (Prep) up to 500% (Noun) on (Prep) nations (Noun) buying (Participle) oil (Noun – Obj) from (Prep) Moscow (Noun), is (Main Verb – Present) officially (Adv) framed (Participle) as (Prep) a punitive measure (Noun) to weaken (Infinitive) Russia’s war economy (Noun – Obj). Yet (Conj), this legislative push (Noun – Sub) comes (Main Verb – Present) just (Adv) after (Prep) the capture (Noun) of (Prep) Venezuelan President Nicolás Maduro (Noun) on (Prep) January 3 (Noun). Throughout (Prep) his press briefings (Noun) thereafter (Adv), Mr. Trump (Noun – Sub) emphasised (Main Verb – Past) Venezuela’s vast oil reserves (Noun – Obj) as (Prep) America’s underlying strategic interest (Noun). This twin focus (Noun – Sub) on (Prep) Russian sanctions and Venezuelan oil assets (Noun) suggests (Main Verb – Present) that (Conj) both measures (Noun – Sub) are (Main Verb – Present) less (Adv) about (Prep) geopolitical ‘penalisation’ (Noun) and (Conj) more (Adv) about (Prep) protecting (Gerund) the petrodollar’s dominance (Noun – Obj) at (Prep) a time (Noun) when (Conj) its hegemony (Noun – Sub) is eroding (Main Verb – Present Continuous). For (Prep) decades (Noun), oil (Noun – Sub) has been priced (Main Verb – Present Perfect Passive) and (Conj) largely (Adv) settled (Participle) in (Prep) U.S. dollars (Noun). That system (Noun – Sub) underpinned (Main Verb – Past) the dollar’s centrality (Noun – Obj) in (Prep) global finance (Noun) for (Prep) much of the late 20th century (Noun). But (Conj) since (Prep) the sanctions (Noun) on (Prep) Russia (Noun) following (Participle) its 2014 annexation (Noun) of (Prep) Crimea (Noun), and (Conj), more (Adv) vigorously (Adv), after (Prep) the Ukraine invasion (Noun) in (Prep) 2022 (Noun), major consumers (Noun – Sub) such as (Prep) China and India (Noun) have deepened (Main Verb – Present Perfect) trading arrangements (Noun – Obj) that (Conj) circumvent (Main Verb – Present) the dollar (Noun – Obj). India (Noun – Sub), for instance (Adv), imported (Main Verb – Past) substantial volumes (Noun – Obj) of (Prep) Russian crude (Noun) since (Prep) 2022 (Noun), accounting (Participle) for (Prep) more than 20% (Noun) of (Prep) Russia’s war-period crude exports (Noun). China’s purchases (Noun – Sub) were (Main Verb – Past) even (Adv) larger (adj), reflecting (Participle) its strategy (Noun – Obj) to secure (Infinitive) energy (Noun – Obj) at (Prep) a discount (Noun) and (Conj) experiment (Main Verb) with (Prep) non-dollar settlement mechanisms (Noun). China’s use (Noun – Sub) of (Prep) the yuan (Noun) in (Prep) energy trade (Noun) has significantly enhanced (Main Verb – Present Perfect) the internationalisation (Noun – Obj) of (Prep) the renminbi (Noun). India (Noun – Sub) has also reportedly begun (Main Verb – Present Perfect) paying (Gerund) for (Prep) some Russian crude (Noun) in (Prep) yuan (Noun), signalling (Participle) small but telling shifts (Noun – Obj) in (Prep) how (Conj) global energy commerce (Noun – Sub) is conducted (Main Verb – Present Passive). Meanwhile (Adv), the oil market (Noun – Sub) is evolving (Main Verb – Present Continuous) with (Prep) the global energy transition (Noun) — electric vehicles sales (Noun – Sub), led (Participle) by (Prep) China (Noun), are reshaping (Main Verb – Present Continuous) demand patterns (Noun – Obj). Mr. Trump’s “return to oil” rhetoric and policy thrust (Noun – Sub) must thus be read (Main Verb – Modal Passive) in (Prep) the context (Noun) of (Prep) this transition (Noun). China’s dominance (Noun – Sub) in (Prep) the EV ecosystem (Noun) represents (Main Verb – Present) a structural challenge (Noun – Obj) not just (Adv) to (Prep) oil firms (Noun) but (Conj) also (Adv) to (Prep) the broader economic and financial architectures (Noun) that (Conj) supported (Main Verb – Past) U.S. dominance (Noun – Obj) for (Prep) decades (Noun). In (Prep) this light (Noun), it (Pronoun – Sub) is not (Main Verb – Present) far-fetched (adj) to argue (Infinitive) that (Conj) America’s aggressive moves (Noun – Sub) in (Prep) Venezuela (Noun) and (Conj) its hardline strategy (Noun – Sub) against (Prep) Moscow (Noun) on (Prep) oil (Noun) (and (Conj) not (Adv) much (adj) else (Adv)) are aimed (Main Verb – Present Passive) more (Adv) at (Prep) curtailing (Gerund) China’s expanding influence (Noun – Obj) — both (Conj) in (Prep) energy markets (Noun) and (Conj) in (Prep) pushing (Gerund) alternatives (Noun – Obj) to (Prep) the petrodollar (Noun) — than (Conj) at (Prep) addressing (Gerund) geopolitical grievances (Noun – Obj). Moreover (Adv), the spectre (Noun – Sub) of (Prep) a parallel currency arrangement (Noun) contemplated (Participle) by (Prep) BRICS (Noun) as (Prep) a challenge (Noun) to (Prep) the ‘mighty dollar’ (Noun) further (Adv) unsettles (Main Verb – Present) traditional dollar-centric financial orders (Noun – Obj). What (Pronoun – Sub) is (Main Verb – Present) at stake (Noun) is (Main Verb – Present) not (Adv) merely (Adv) oil or geopolitics (Noun), but (Conj) the architecture (Noun) of (Prep) global trade and finance (Noun) at (Prep) a moment (Noun) of (Prep) historic transition (Noun).
Vocabulary with Meanings and Synonyms
- Urgency – Importance requiring swift action (तात्कालिकता / अत्यावश्यकता)
Synonyms: Pressing need, immediacy, imperativeness - Punitive – Inflicting or intended as punishment (दंडात्मक)
Synonyms: Punishing, disciplinary, retributive - Legislative push – Effort to pass laws through legislature (विधायी प्रयास)
Synonyms: Lawmaking effort, parliamentary initiative - Strategic interest – Important goals for national advantage (रणनीतिक हित)
Synonyms: National interest, geopolitical priority - Petrodollar – U.S. dollars earned from oil exports (पेट्रोडॉलर)
Synonyms: Oil dollars, petroleum currency - Hegemony – Leadership or dominance (वर्चस्व / प्रभुत्व)
Synonyms: Dominance, supremacy, control, leadership - Eroding – Gradually wearing away or declining (क्षरण होना / घटना)
Synonyms: Diminishing, declining, weakening - Underpinned – Supported or formed the basis of (आधार बनाया / समर्थन किया)
Synonyms: Supported, upheld, sustained - Centrality – The quality of being central or most important (केंद्रीयता)
Synonyms: Importance, prominence, core position - Annexation – Taking possession of territory by force (अधिग्रहण / कब्जा)
Synonyms: Seizure, occupation, takeover - Circumvent – To find a way around an obstacle (बचकर निकलना / टालना)
Synonyms: Bypass, avoid, sidestep, evade - Substantial volumes – Large quantities (पर्याप्त मात्रा)
Synonyms: Significant amounts, large quantities - Settlement mechanisms – Systems for completing financial transactions (निपटान तंत्र)
Synonyms: Payment systems, clearing arrangements - Internationalisation – The process of becoming international (अंतर्राष्ट्रीयकरण)
Synonyms: Globalization, worldwide adoption - Renminbi – The official currency of China (रॅन्मिन्बी – चीनी मुद्रा)
Synonyms: Chinese yuan, RMB - Energy transition – Shift from fossil fuels to renewable energy (ऊर्जा संक्रमण)
Synonyms: Clean energy shift, decarbonization - Rhetoric – Persuasive or impressive language (वाक्पटुता / भाषणबाजी)
Synonyms: Oratory, discourse, speech - Policy thrust – Main direction of policy (नीति की मुख्य दिशा)
Synonyms: Policy direction, strategic focus - EV ecosystem – The entire electric vehicle industry network (इलेक्ट्रिक वाहन पारिस्थितिकी तंत्र)
Synonyms: Electric vehicle industry, EV sector - Structural challenge – A fundamental, systemic difficulty (संरचनात्मक चुनौती)
Synonyms: Systemic threat, fundamental problem - Far-fetched – Unlikely or unconvincing (असंभव / अविश्वसनीय)
Synonyms: Implausible, unlikely, improbable - Hardline – Uncompromising and strict (कट्टर / अटल)
Synonyms: Tough, uncompromising, rigid - Curtailing – Reducing or limiting (कटौती करना / सीमित करना)
Synonyms: Restricting, reducing, limiting - Grievances – Complaints or resentments (शिकायतें)
Synonyms: Complaints, objections, resentments - Spectre – A haunting or threatening possibility (भय / आशंका)
Synonyms: Threat, menace, ghost, specter - Contemplated – Considered or thought about (विचार किया गया)
Synonyms: Considered, planned, envisaged - Dollar-centric – Centered around the U.S. dollar (डॉलर-केंद्रित)
Synonyms: Dollar-based, dollar-focused - At stake – At risk or in question (दांव पर)
Synonyms: At risk, in jeopardy, on the line
Read this The Hindu editorial in Hindi
रूस प्रतिबंध विधेयक को कांग्रेस से पारित कराने की राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की जल्दबाजी को आधिकारिक तौर पर रूस की युद्ध अर्थव्यवस्था को कमजोर करने के एक दंडात्मक उपाय के के तौर पर पेश किया जा रहा है। यह विधेयक ट्रम्प को मॉस्को से तेल खरीदने वाले देशों पर 500 फीसदी तक शुल्क (टैरिफ) लगाने की शक्ति देता है। फिर भी, यह विधायी कदम 3 जनवरी को वेनेजुएला के राष्ट्रपति निकोलस मादुरो की गिरफ्तारी के ठीक बाद उठाया गया है। इस घटनाक्रम के बाद की अपनी तमाम प्रेस वार्ताओं के दौरान, ट्रम्प ने अमेरिका के मुख्य रणनीतिक हित के तौर पर वेनेजुएला के विशाल तेल भंडार पर जोर दिया। रूसी प्रतिबंधों और वेनेजुएला के तेल परिसंपतियों पर यह दोहरा जोर बताता है कि इन दोनों कदमों का रिश्ता भू-राजनैतिक ‘सजा’ देने से कम और ऐसे वक्त में पेट्रोडॉलर के दबदबे को बचाने से ज़्यादा है, जब उसका वर्चस्व कम हो रहा है। दशकों से, तेल की कीमत अमेरिकी डॉलर में तय की जाती रही है और ज्यादातर लेन-देन भी उसी में होता रहा है। उस व्यवस्था ने 20वीं सदी के ज्यादातर वक्त तक वैश्विक वित्त में डॉलर की अहमियत को बनाए रखा। लेकिन 2014 में क्रीमिया पर कब्जे के बाद रूस पर लगे प्रतिबंधों और 2022 में यूक्रेन पर हमले के बाद इन प्रतिबंधों को और सख्त किए जाने के बाद, चीन और भारत जैसे बड़े उपभोक्ताओं ने ऐसी व्यापारिक व्यवस्था को मजबूत किया है जो डॉलर की अनदेखी करते हैं। मसलन, भारत ने 2022 से बड़ी मात्रा में रूसी कच्चे तेल का आयात किया है, जो युद्ध के दौर में रूस के कच्चे तेल के निर्यात का 20 फीसदी से ज्यादा हिस्सा है। चीन की खरीदारी और भी ज्यादा रही, जो छूट पर ऊर्जा हासिल करने और गैर-डॉलर निपटान तंत्र को आजमाने की उसकी रणनीति को दर्शाती है।
ऊर्जा व्यापार में युआन के इस्तेमाल से रेनमिनबी (चीन की आधिकारिक मुद्रा) के अंतरराष्ट्रीयकरण में काफी इजाफा हुआ है। खबरों के मुताबिक, भारत ने भी कुछ रूसी कच्चे तेल के लिए युआन में भुगतान करना शुरू कर दिया है। यह वैश्विक ऊर्जा वाणिज्य में आ रहे छोटे लेकिन अहम बदलावों का संकेत है। इस बीच, वैश्विक स्तर पर ऊर्जा के क्षेत्र में हो रहे बदलावों के साथ तेल का बाजार भी बदल रहा है – चीन की अगुवाई में बिजली से चलने वाली गाड़ियों (ईवी) की बिक्री मांग के ढर्रे को बदल रही है। लिहाजा, “तेल की ओर लौटने” वाली ट्रम्प की बयानबाजी और नीति को इस बदलाव के संदर्भ में देखा जाना चाहिए। ईवी इकोसिस्टम में चीन का दबदबा न सिर्फ तेल कंपनियों, बल्कि उन बड़े आर्थिक और वित्तीय ढांचों के लिए भी एक संरचनात्मक चुनौती है जिन्होंने दशकों तक अमेरिका के दबदबे को बनाए रखा। इस नजर से, यह कहना गलत नहीं होगा कि वेनेजुएला में अमेरिका के आक्रामक कदम और तेल (और ज्यादा कुछ नहीं) को लेकर मॉस्को के खिलाफ उसकी सख्त रणनीति का मकसद भू-राजनैतिक शिकायतों को दूर करने के बजाय ऊर्जा के बाजार और पेट्रोडॉलर के विकल्पों को बढ़ावा देने में चीन के बढ़ते असर को कम करना है। इसके अलावा, ब्रिक्स द्वारा ‘ताकतवर डॉलर’ को चुनौती देने के लिए सोची जा रही समानांतर मुद्रा व्यवस्था का खतरा पारंपरिक डॉलर-केंद्रित वित्तीय व्यवस्थाओं को और भी ज्यादा अस्थिर कर देगा। दांव पर सिर्फ तेल या वैश्विक राजनीति नहीं, बल्कि ऐतिहासिक बदलाव के इस दौर में वैश्विक व्यापारिक एवं वित्तीय ढांचा है।
Source: The Hindu Newspaper – Link
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